ไม่ใช่ทุกวันที่ฉันรู้สึกว่าจำเป็นต้องต่อสู้กับ Martin Wolf ผู้วิจารณ์ Financial Times เป็นนักวิเคราะห์ที่น่านับถืออย่างสูง และส่วนใหญ่ก็สมเหตุสมผลดี อย่างไรก็ตาม สัปดาห์ที่แล้วเขาพลาดแผนไป
Mr Wolf เขียนว่าเทคโนโลยีจะช่วยสนับสนุนสื่อ บริษัทแท็กซี่ และห้องพักในโรงแรม ในไม่ช้า Twitter, Uber และ Airbnb เวอร์ชันทางการเงินจะเปิดตัว โดยเข้ายึดธนาคารซึ่งไม่มีประสิทธิภาพ มีค่าใช้จ่ายสูง ไร้จริยธรรม ไม่น่าเชื่อถือ และมีแนวโน้มที่จะคุกคามเสถียรภาพของเศรษฐกิจโลก
วิสัยทัศน์นี้ล่อลวงโดยยึดมั่นในคำมั่นสัญญาว่าสักวันหนึ่งเงิน
จะเป็นประชาธิปไตยและไหลเวียนโดยปราศจากการเสียดสีผ่านระบบ วันที่เรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับธนาคารไม่ได้พาดหัวข่าวอีกต่อไป เพราะธนาคารเองจะเป็นแพลตฟอร์มอัตโนมัติที่ผู้ใช้เป็นเจ้าของ ไม่ใช่บริษัทที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของ
แต่วิสัยทัศน์นี้ก็ไม่สมจริงเช่นกัน เพื่อให้เข้าใจว่าทำไม เราต้องเตือนตัวเองว่าภาคการเงินคืออะไร และอะไรไม่ใช่
ตรงกันข้ามกับการประเมินของ Mr Wolf การเงินไม่ใช่ธุรกิจข้อมูล ข้อมูลมีความสำคัญในอุตสาหกรรม แต่ไม่ใช่ข้อเสนอหลัก แต่เราอาจมองว่าการเงินเป็นธุรกิจคลังสินค้า คลังสินค้าของธนาคารมีเงินฝากและสินเชื่อเป็นหลัก ผู้จัดการกองทุนถือทรัพย์สิน เช่น หุ้นและพันธบัตร บริษัทประกันภัยจัดเก็บสินทรัพย์เทียบกับหนี้สินประกันที่พวกเขารับประกันภัย
บ่อยครั้งที่บริษัทการเงินจำเป็นต้องเก็บสินค้าไว้เป็นเวลานาน พวกเขาจำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาทำอย่างถูกต้อง และลูกค้าของพวกเขาตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกิดจากผลิตภัณฑ์ หากงานเสร็จสิ้นอย่างถูกต้อง – และเห็นได้ชัดว่าไม่เป็นเช่นนั้นเสมอไป บริษัทการเงินจะร่วมกันสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยเปลี่ยนเงินออมเป็นทุน (และเงินกู้) จัดหาสภาพคล่องให้กับตลาด และช่วยครัวเรือนและบริษัทลดความเสี่ยงทางการเงิน
ในออสเตรเลีย นี่เป็นธุรกิจขนาดใหญ่ ธนาคารขนาดใหญ่ 4 แห่งร่วมกันถือครองผลิตภัณฑ์ทางการเงินมากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในงบดุล มีสินทรัพย์มากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในระบบเงินบำนาญ (ซึ่งบางส่วนถือครองโดยธนาคารด้วย) บริษัทประกันทั่วไปรายใหญ่ที่สุดสามแห่งในออสเตรเลียมีงบดุลเกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย และรายชื่อจะดำเนินต่อไป
รอบ ๆ ชุดผลิตภัณฑ์ทางการเงินหลักนี้ บริษัททางการเงินเสนอ
บริการมากมาย ซึ่งรวมถึงสิ่งที่เราใช้ทุกวัน เช่น PayPass การโอนเงินระหว่างประเทศ การยืนยันบัญชี การซื้อขายหุ้น และการเรียกเก็บเงินอัตโนมัติ นอกจากนี้ยังรวมถึงกิจกรรมที่เราไม่ต้องการคิดมาก เช่น ธุรกรรมบัตรเครดิตที่มีข้อโต้แย้ง การจ่ายเงินความเสียหายต่อทรัพย์สิน การรักษาความปลอดภัยจากการแฮ็คทางไซเบอร์ และการรับประกัน 30 ปีของการจ่ายเงินเมื่อเสียชีวิต
เมื่อสตาร์ทอัพด้านฟินเทคเข้าสู่ระบบเป็นครั้งแรก พวกเขามุ่งเน้นไปที่การนำเสนอบริการทางการเงินใหม่ ๆ มากกว่าผลิตภัณฑ์ ตัวอย่าง ได้แก่ บริษัทต่างๆ เช่น PayPal ซึ่งไม่คิดว่าเป็นการเริ่มต้นอีกต่อไป ซึ่งเปิดตัวแพลตฟอร์มการชำระเงินที่ดีกว่า ถูกกว่า และสะดวกกว่าในสหรัฐอเมริกา ซึ่งทำให้บุคคลและธุรกิจสามารถโอนเงินให้กันได้โดยแทบไม่ระบุตัวตน
อย่างไรก็ตาม PayPal ยังคงใช้บัตรเครดิตและบัญชีธนาคารของลูกค้า ระบบการเงินแบบดั้งเดิมนั้น – รับประกันโดยงบดุลของธนาคารที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด – ให้ความมั่นใจว่าผู้ซื้อมีบัญชีที่มีเงินที่สามารถรับได้และถือโดยบัญชีของผู้ขาย
ตัวอย่างล่าสุดของผู้เข้าแข่งขันฟินเทครายใหม่ในออสเตรเลีย ได้แก่ บริษัทจำนวนมากที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในระบบบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (CoinTree, CoinLoft) หรือใช้ชุดข้อมูลขนาดใหญ่และอัลกอริทึมเพื่อลดระยะเวลาการอนุมัติสินเชื่อจากวันหรือสัปดาห์ให้เหลือน้อยกว่า 10 นาที (Kikka, ว่องไว). สิ่งเหล่านี้เป็นนวัตกรรมที่น่ายินดีในระบบนิเวศทางการเงิน และกำลังรบกวนวิธีที่ธนาคารมีส่วนร่วมและโต้ตอบกับลูกค้าในแง่ของบริการที่พวกเขามอบให้
แต่ที่จุดสิ้นสุดของธุรกรรมนี้ บ่อยครั้งกว่านั้น จะมีธนาคารที่มีงบดุลเพื่อจัดเก็บการชำระเงินหรือเงินกู้ในลักษณะที่ลูกค้าสามารถมั่นใจได้ว่าเงินของพวกเขาจะปลอดภัยเมื่อเวลาผ่านไป
พิจารณาสิ่งนี้กับรุ่นของ Uber หรือ Airbnb บริษัทเหล่านี้เป็นบริษัทที่ประสบความสำเร็จอย่างโดดเด่นในระบบเศรษฐกิจแบบ “แบ่งปัน” ซึ่งบุคคลที่มีของเล็กๆ น้อยๆ และของส่วนตัวที่จะขายสามารถทำข้อเสนอนั้นผ่านแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเป็นที่ที่ลูกค้าสามารถมั่นใจได้ว่าผลิตภัณฑ์จะตอบสนองความต้องการของพวกเขา Uber และ Airbnb ประสบความสำเร็จในการพลิกโฉมรูปแบบธุรกิจคลังสินค้าแบบเก่าของบริษัทแท็กซี่และโรงแรม
เหตุใดจึงไม่เป็นเช่นนั้นในด้านการเงิน – แพลตฟอร์มการแบ่งปันที่ทำให้คลังการเงินล้าสมัย สาเหตุหลักมาจากลักษณะของผลิตภัณฑ์นั่นเอง ประการแรก ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน – เงิน – อาจสูญเสียมูลค่าได้หากเก็บไว้เป็นเวลานาน ซึ่งอาจมีความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่มีทักษะทางการเงินต่ำหรือมีความรู้น้อย การจอง Uber เพียงครั้งเดียวซึ่งธุรกรรมจะเสร็จสิ้นภายใน 30 นาทีนั้นมีความเสี่ยงต่ำ แม้ว่าคนขับจะไม่ดีหรือไม่ปรากฏตัวก็ตาม การจ่ายเงิน 1,000 ดอลลาร์ตอนนี้เพื่อจองไดรเวอร์เฉพาะสำหรับการขี่ 20 รายการที่มีกำหนดจัดขึ้นในปี 2568 นั้นช่างแตกต่างกัน เงิน 1,000 ดอลลาร์จะยังคงซื้อจำนวนการโดยสารเท่าเดิมหรือไม่ และคนขับจะยอมรับสกุลเงินที่เสนอหรือไม่
ประการที่สองเงินเป็นสิ่งที่เปลี่ยนได้ การขโมยมันง่ายกว่าการขโมยห้องพักในโรงแรมเสียอีก เพื่อลดความเสี่ยงของการฉ้อโกงและการยักยอกเงิน หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินได้กำหนดข้อกำหนดขนาดใหญ่สำหรับบริษัทการเงินเพื่อตรวจสอบว่าธุรกรรมนั้นถูกต้องตามกฎหมาย สิ่งนี้สร้างความขัดแย้งในระบบการเงินของเรา เช่น ชะลอความเร็วที่เราอาจทำธุรกรรมทางการเงิน มนุษย์ได้ทดลองกับแรงเสียดทานในระดับที่ “ถูกต้อง” ในระบบการเงินมาตั้งแต่สมัยเมดิซิส และเราก็ยังหาสมดุลที่เหมาะสมไม่ได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งที่เรารู้ก็คือระบบการเงินที่ไร้แรงเสียดทานจะมีความเสี่ยงสูง ในความเป็นจริงมันจะน่ากลัวมาก
แนวคิดที่ใกล้เคียงที่สุดกับบริษัทที่เหมือน Uber ที่ไร้แรงเสียดทานและแชร์กันในโลกของการธนาคารคือแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบเพียร์ทูเพียร์และการระดมทุนแบบคราวด์ฟันดิ้ง นี่คือรูปแบบการแบ่งปันเครดิต ซึ่งผู้ให้กู้แต่ละรายสามารถออมเงินในครัวเรือนของตนและดึงดูดอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นบนแพลตฟอร์มที่รวมเงินทุนของพวกเขาเป็นเงินกู้สำหรับผู้ที่ยินดียืมจากแพลตฟอร์มนั้น ข้อดีประการหนึ่งของการยืมจากแพลตฟอร์มคือความเป็นไปได้ของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงตามชุดข้อมูลที่กว้างขึ้น (เช่น ประวัติการชำระเงินผ่านโทรศัพท์มือถือ เป็นต้น) ซึ่งอาจช่วยให้ผู้กู้สามารถเข้าถึงอัตราดอกเบี้ยที่ดีขึ้นได้
นี่เป็นการพัฒนาที่น่ายินดีแม้ว่าจะมีข้อจำกัดก็ตาม มีธนาคารพาณิชย์หลายแห่งในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรที่ใช้ผู้ให้บริการเพียร์ทูเพียร์เพื่อค้นหาลูกค้าในลักษณะเดียวกับที่บริษัทอสังหาริมทรัพย์มืออาชีพบุกตลาดเช่าอสังหาริมทรัพย์ที่ใช้ร่วมกันทางออนไลน์ ที่น่ากังวลกว่านั้นคือ การให้กู้ยืมเงินที่กินสัตว์อื่นและอัตราดอกเบี้ยที่มากเกินไปนั้นไม่ใช่ขอบเขตของผู้เล่นที่จัดตั้งขึ้นแต่เพียงผู้เดียว และผู้วิจารณ์กำลังเสนอว่าองค์ประกอบบางอย่างของตลาด PtoP ในสหรัฐอเมริกาอาจเริ่มคล้ายกับตลาดซับไพรม์ของความไม่แน่นอน
การเกิดขึ้นของการปล่อยสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงในพื้นที่ PtoP และสำหรับเรื่องนั้น หลักฐานของผู้กระทำการที่น่ารังเกียจใช้ประโยชน์จากการไม่เปิดเผยตัวตนของสกุลเงินดิจิทัล เป็นเครื่องเตือนใจว่าทำไมภาคการเงินจึงยังคงเป็นหนึ่งในภาคการเงินที่มีการควบคุมเข้มงวดที่สุดในโลก
แทนที่จะ “แทนที่” ธนาคารหรือบริษัทการเงินแบบดั้งเดิมอื่น ๆ ดูเหมือนว่าสตาร์ทอัพด้านฟินเทคกำลังพัฒนาความสัมพันธ์ทางชีวภาพ โดยใช้งบดุลของผู้เล่นที่จัดตั้งขึ้นในขณะที่ขัดขวางและปรับปรุงส่วนต่อประสานกับลูกค้าในหลาย ๆ ด้าน ซึ่งเป็นวิธีที่ผู้คนและธุรกิจมีส่วนร่วม ด้วยเงินของพวกเขา
Credit : สล็อตเว็บตรง
